通讯职业周报：掘金“十四五”军工通讯

  1）微观层面，我国军费 GDP 占比相较美俄仍有较大提高空间，我国兵器渠道数量、代际与军事强国存在比较大距离。“十四五”期间，为完成兵器渠道效能最大化，我国国防战略重心将由机械化向信息化搬运，而军工通讯在我国国防信息化中处于短板。

  2）职业层面，军工通讯职业比较民用通讯具有更高的进入壁垒。无线通讯是军工通讯的首要方法，而超短波和区域宽带是未来战场无线通讯的首要手法。 “十四五”期间超短波和军用区宽的商场空间分别为 200亿和 150亿，军工通讯企业在上述两个商场各有分工，竞赛格式相对安稳。

  行情回忆上星期，通讯（申万）指数上涨 0.10%，跑输沪深 300指数 1.61pct，在申万一级职业指数中体现排名第 21。板块职业指数来看，以服务器和高频 PCB体现最好，涨幅分别为 5.17%和 4.21%，体现最差的是光纤和卫星导航，跌幅分别为 2.58%和 0.86%。

  工业要闻1）安谋我国发布“小巧”ISP 处理器，不受美国进出口操控约束；2）5G起步实践，6G 全面完成：我国移动“5G+空天交融网络技能研讨会”顺畅举行；3）高通举行 2020骁龙技能峰会，从头界说尖端移动体会；4）海能达获东南亚专网设备订单，价值 5927万元；5）英特尔发布第二代 HorseRidge 低温量子操控芯片。

  重要公司公告1）特发信息：与项目收购人签定《鹏城实验室鹏城云脑Ⅱ扩展型项目信息化工程第一阶段项目合同》，总金额不高于人民币 28.18亿元；2）天邑股份：与我国移动签定《我国移动通讯集团终端有限公司收购结构合同（终端类）》；3）润建股份：拟发行可转债,征集资金人民币 10.9亿元用于五象云谷云计算中心项目；4）海能达：签定 TETRA 设备出售合同，金额 900万美元，占上年营收 0.76%；5）日海智能：全资子公司日海通服中标板障山山地步道项目线路一（圆明新园-白莲洞公园段）才智化建造规划施工总承揽项目，中标金额 351万元。

  运营商集采投标计算1）我国联通发动 5G SA 中心网 DPI 设备会集收购，总预算 6428万元；2）我国电信发动 2021年光缆交代箱集采：规划 16.3万台；3）西藏移动预收购 1500套 5G 基站 C-RAN 无源波分设备；4）陕西电信发动无线网工程建造项目相关集采，总规划达 37104.2万元；5）我国移动将收购软跳纤产品约 55916万米，总预算约 4.18亿元；6）我国移动 CMNet 骨干网抗 DDoS 进犯体系一期工程收购，总预算 455万元。出资主张“十四五”期间，配备范畴的军费投入将朝着信息化方向歪斜，其间军工通讯处于国防信息化中心位置。军工通讯企业各有分工且技能壁垒高、竞赛格式相对来说比较安稳，由此带来了高毛利率，军工订单的会集开释以及预付款份额的提高将大幅改进军工企业现金流；一起部分范畴的壁垒破除会呈现民营细分职业的隐形冠军，军品类型周期长，主板上市 3年盈余和营收的要求导致军工企业上市即顶峰，科创板条件相对宽松，给证券交易商场带来更多出资时机。主张重视军用区宽范畴的技能整体单位上海瀚讯以及超短波范畴的有突出贡献的公司七一二。

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