军工三季报承压四季度有望拐点向上

  1、2024年前三季度军工职业营收3874.66亿元，同比削减6.45%，基本面承压。2025年，80%以上的配备方向将连续稳中有增，部分前期进展拖延较多的方向将迎来系统性康复。以军工电子元器件为代表的下流掩盖比较均衡的企业，作为职业需求的“积分器”，有望取得稳健增加。在百年强军方针指引下，四季度国防军工板块有望迎来向上拐点，出资者可继续重视军工ETF（512660）出资时机。

  2、此前市场上关于信创方向上的财政资金支撑较为忧虑，当时时点若财政政策发力，信创等方向将成为要点支撑方向；从外部环境看，当时布景下，信创或都是强确定性赛道，感兴趣的出资者可继续重视信创ETF（159537）出资时机。

  3、AI仍在快速发展阶段，北美云厂商本钱开支保持高增加。美股云厂商的财报显现，AI对云服务、算法引荐等范畴开端发生收入拉动。在硬件以及软件的晋级之下，大模型在PC侧落地的或许性逐渐加强，具有强壮人机交互才能的AI PC将成为未来端侧AI落地的中心载体。能重视通讯ETF（515880），但要留意短期动摇或许扩大，可考虑逢低布局。

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